🚘이 회사가 현대차·BYD에 부품 납품? – 전기차 시대의 진짜 수혜주

🚘 HL만도 – 전기차·자율주행 시대, 왜 지금 주목받나?

1️⃣ 무슨 회사인가요?

HL만도는 제동(Brake), 조향(Steering), 현가(Suspension) 시스템 등 샤시 부품을 설계·제조하는 자동차 부품 전문기업입니다.
국내 최초로 ABS, ESC, EPS 등 전장 기술을 양산하였으며, 현재는 자율주행 기반의 ADAS(첨단운전자보조시스템) 솔루션에 주력하고 있습니다.

🏭 국내외 19개 생산 사이트 / 18개 연구소 운영

주요 고객사는 현대차그룹뿐 아니라 GM, 포드, 폭스바겐, BMW 등 글로벌 완성차 브랜드로,
전기차·자율주행차 확산에 따라 샤시 부품 수요도 빠르게 증가하고 있습니다.

2️⃣ 왜 지금 주목해야 하나요?

• ✅ 전기차 및 자율주행차 시장 확산
• ✅ 글로벌 고객사 다변화 (북미·중국·유럽 확대)
• ✅ 현대차그룹 전기차 부품 발주 증가 수혜
• ✅ 고부가 부품 비중 상승 → 수익성 개선 기대

📌 “전기차향 부품 매출 비중이 30%를 돌파할 것으로 예상되며, 북미·중국 고객사 향 수주가 동시에 확대되고 있다.”
– [삼성증권 리포트, 2024.04.25]

3️⃣ 실적은 어때요?

📈 2024년 1분기 실적(예상치)

• 매출: 2조 1,000억 원
• 영업이익: 900억 원
  → 모두 시장 컨센서스를 상회하는 ‘서프라이즈’ 실적

📌 “BYD, 샤오펑, 니오 등 중국 고객사 수주 확대, 북미 ADAS 수주 증가 영향”
– [머니투데이, 2024.04.25]

4️⃣ 산업 동향 및 경쟁사는 누구에요?

세계 자동차 산업은 빠르게 전기차 중심으로 재편되고 있습니다.
샤시 시스템 역시 단순 기계 부품이 아닌, 전자 제어 기반의 지능형 장치로 진화 중입니다.

🆚 주요 경쟁사

• 현대모비스: 그룹 내 경쟁
• ZF(독일), 보쉬, 콘티넨탈: 글로벌 샤시 강자들

➡ HL만도는 고객 다변화, 신규 전기차향 프로젝트 확대, 적극적인 기술 개발을 통해 차별화를 추진 중입니다.

5️⃣ 최근 투자 리포트는?

증권사	목표가	주요 내용 요약	직전 목표가	평가	출처
신한투자증권	51000	1Q25 영업이익 792억원, 컨센서스 하회. 구조적 성장 모멘텀 여전. 관세 파고에도 하반기 기대.	51000	보수적	신한투자증권, 2025.04.28
현대차증권	54000	고객 포트폴리오 다변화와 환율 효과로 안정적 실적 유지. 1Q25 볼륨 감소에도 성장 지속.	54000	중립적	현대차증권, 2025.04.28
LS증권	53000	1Q25 실적 소폭 부진. 북미 중심 성장 지속 예상. 목표가 하향 (60,000 → 53,000).	60000	보수적	LS증권, 2025.04.28
한국투자증권	53000	1Q25 고객사 볼륨 감소로 일시적 부진. 2분기부터 실적 회복 전망.	53000	중립적	한국투자증권, 2025.04.28
삼성증권	48000	1Q25 매출 다변화로 컨센서스 부합. 관세 우려 있지만 멕시코 공장 가동률 상승 기대.	58000	보수적	삼성증권, 2025.04.28
미래에셋증권	52000	1Q25 실적 컨센서스 하회. 북미·중국 전기차 고객사 수혜 기대. 목표가 상향 (49,000 → 52,000).	49000	보수적	미래에셋증권, 2025.04.28
하나증권	50000	중국/인도 OE향 성장, 멕시코 공장 신제품 생산. 지역·고객 다변화로 관세 리스크 대응 가능.	50000	보수적	하나증권, 2025.04.28

📌 신한투자증권 리포트 「예견됐던 흔들림. 하반기 이후가 중요」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 51,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“1Q25 영업이익 792억원(+4.7% YoY)으로 컨센서스를 소폭 하회했지만, 관세 파고를 넘을 수 있는 구조적 성장 모멘텀은 유효하다.”

📌 현대차증권 리포트 「One more time」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 54,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“주요 고객사 모델 리프레시 생산 중단과 계절 비수기에도 다변화된 고객 포트폴리오와 환율 효과로 성장을 지속했다.”

📌 LS증권 리포트 「구조적 개선 진행 중」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 53,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“1Q25P 매출액 2.3조원(+7.8% YoY), 영업이익 792억원(+4.8% YoY)을 기록했으며, 북미 중심의 성장 흐름이 이어질 것으로 예상된다.”

📌 한국투자증권 리포트 「1Q25 Review: 주가에 반영된 실적 부진」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 53,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“고객사 볼륨 감소로 1Q25 실적이 일시적으로 부진했으나, 2분기부터 회복이 기대된다.”

📌 삼성증권 리포트 「1Q25 Review: 매출처 다변화로 관세 리스크 돌파」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 48,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“관세 영향이 본격화되겠지만, 멕시코 IDB공장 가동률 상승과 북미·중국 전기차업체 생산 증가로 상쇄될 수 있다.”

📌 미래에셋증권 리포트 「1Q25 리뷰: 핵심 고객사와 중국에 주목」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 52,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“중국 전기차/자율주행 산업의 고성장과 고객사 점유율 확대, 동사의 입지 강화를 주목할 필요가 있다.”

📌 하나증권 리포트 「저는 고객이 많아요」, 2025.04.28

• 🎯 목표가: 50,000원
• 🗣️ 직접 인용:

“중국/인도 OE향 납품은 2분기 이후에도 호조가 예상되며, 미국의 25% 관세 리스크는 멕시코 공장을 활용해 완화할 계획이다.”

6️⃣ 최근 뉴스는?

날짜	제목	내용 요약
2024.04.24	1분기 실적 서프라이즈	전기차 부품 수출 +900억 영업이익
2024.04.25	중국 전기차 수주 확대	BYD, 샤오펑 등 향 부품 매출 확대
2025.04.26	현대차그룹 통합 발주 확대	제동·조향 통합 시스템 공급 증가 기대

7️⃣ 투자 포인트는?

핵심 키워드	설명
🔋 전기차향 부품 확대	북미·중국 고객 동시 수주 진행
🔧 고부가 샤시 부품	전동화 조향/제동 시스템 확대
💵 수익성 개선	고마진 제품 + 생산효율 개선
🌎 글로벌 성장	현대차 외 글로벌 OEM 납품 확대

8️⃣ 주가는 어떤가요?

📊 2025년 4월 29일 기준 주가: 37,200원

• 최근 흐름: 4월 초 대비 약 +10% 상승

9️⃣ 어떻게 투자하면 좋을까요?

구분	가격 구간	설명
✅ 1차 매수	36,500원 ~ 37,200원	현재 주가 구간. 실적 반영 초기 단계 → 분할 매수 적정 구간
✅ 2차 매수	35,000원대 초반 이탈 시	눌림 발생 시 저점 매수 기회. 재반등 기대 구간
⚠️ 손절 기준	34,500원 이탈 시	추세 이탈 및 수급 악화 우려 → 리밸런싱 또는 관망 전환

🔟 리스크도 있죠?

⚠️ HL만도 리스크 및 대응 전략 정리표

리스크 유형	설명	대응 전략
📉 글로벌 경기 둔화	글로벌 소비 둔화로 완성차 주문량 감소 가능성	매수 규모 축소 / 분할 매수 전략 유지
⚙ 기술 경쟁 심화	ZF·보쉬 등 글로벌 부품사 대비 기술력 격차 우려	현대차·BYD 등 핵심 고객사 수요 추이 주시 → 보수적 대응
💱 환율 변동	원자재 및 부품 수입 비용 증가 가능성	환율 안정성 확보 전까지 현금 비중 유지 또는 분할매수 방식 강화

✨ 한 줄 정리

“HL만도는 전기차·자율주행 시대에 올라탈 수 있는 ‘고성장 샤시 부품주‘다.”

귀와 눈으로 듣는 리포트, 미래가이드가 따뜻한 통찰을 함께 합니다.